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Eine Bilanzierung gibt einen Überblick über die finanzielle Lage eines Unternehmens

Eine Bilanzierung, auch bekannt als Vermögensaufstellung, stellt das finanzielle Gleichgewicht eines Unternehmens in Form von Vermögen und Verbindlichkeiten/Eigenkapital dar. Im Gegensatz zur Gewinn- und Verlustrechnung kann die Bilanzierung als Momentaufnahme der Situation eines Unternehmens betrachtet werden, da sie die finanzielle Situation des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt darstellt. Daher lässt sie keine Rückschlüsse auf die Leistung eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum zu, sondern nur auf den Stand zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Das Eigenkapital und die Verbindlichkeiten auf der einen Seite und die Vermögenswerte auf der anderen Seite müssen ausgeglichen sein (Eigenkapital + Verbindlichkeiten = Vermögenswerte)

Eine Bilanzierung besteht aus zwei Seiten: Vermögen und Eigenkapital/Verbindlichkeiten. Wie der Name schon vermuten lässt, sollten beide Seiten ausgeglichen sein.

  • Auf der einen Seite listet die Bilanzierung den Wert aller Vermögenswerte auf, die ein Unternehmen besitzt. Diese können materiell (z. B. Bargeld, Forderungen und Waren) oder immateriell (z. B. Markenwert oder Patente) sein. Sie werden nach ihrer Liquidität sortiert, d.h. danach, wie leicht sie verkauft werden können, um Geld zu generieren. Das Umlaufvermögen ist sehr liquide, während das langfristige Vermögen oder das Anlagevermögen weniger liquide ist.
  • Auf der anderen Seite zeigt die Bilanzierung, wie das Vermögen eines Unternehmens finanziert ist, d.h. wie die Vermögenswerte erworben wurden. Sie werden entweder durch Eigenkapital finanziert, also durch das Geld der Unternehmenseigentümer, oder durch Schulden, also durch Verbindlichkeiten, die das Unternehmen gegenüber anderen hat.

Im Folgenden findest Du ein Beispiel für eine typische Bilanzierung

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Mit dem Cashflow Statement und der Gewinn- und Verlustrechnung wird die Finanzlage analysiert, um sich einen Überblick über die (finanzielle) Situation eines Unternehmens zu verschaffen. Kennzahlen strukturieren die Daten, um das Unternehmen mit ähnlichen Wettbewerbern zu vergleichen und den Analysten einen schnellen Überblick zu verschaffen (siehe Benchmarking).

Analysiere die Bilanzierung, um wichtige Erkenntnisse zu gewinnen

Wenn Du während Deines Cases Details aus einer Bilanzierung erhältst, kannst Du die verschiedenen Komponenten interpretieren. Vor allem, wenn Du Dir die Entwicklung bestimmter Zahlen oder Kennziffern ansiehst, indem Du Daten aus den Vorjahren vergleichst, kannst Du nützliche Erkenntnisse gewinnen.

Umlaufvermögen

  • Bargeld: Ein steigender Bargeldbestand ist in der Regel ein Zeichen für gute Leistung und Wachstum. Bargeldreserven sichern ein Unternehmen gegen Rezessionen ab und können als Mittel für Investitionen genutzt werden. Zu viel Bargeld ist dagegen verdächtig: Es könnte das Ergebnis außergewöhnlicher Verkäufe sein oder ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, geeignete Investitionen zu finden.
  • Vorräte: Große Vorräte verursachen Lagerkosten. Es wird Geld in Produkten gebunden, das anderweitig für Investitionen verwendet werden könnte (siehe Opportunitätskosten). Wachsende Lagerbestände sind oft ein Zeichen für sinkende Umsätze oder Überkapazitäten in der Produktion.
  • Forderungen: Je schneller das Unternehmen das in Forderungen gebundene Geld eintreibt, desto besser, denn Bargeld kann im Gegensatz zu Forderungen investiert werden oder zumindest Zinsen abwerfen. Außerdem sinkt durch die frühzeitige Einziehung von Forderungen das Ausfallrisiko einzelner Kunden. Steigende Forderungen können ein Zeichen für mehr Umsatz sein, aber auch für verspätete Zahlungen der Kunden.

Langfristige Vermögenswerte

  • Umfasst alle Vermögenswerte, die nicht kurzfristig sind, wie z. B. Immobilien und immaterielle Vermögenswerte. Unternehmen können ihr Anlagevermögen nicht schnell verkaufen. Sie sind langfristige Investitionen, die für den Betrieb eines Unternehmens notwendig sind. Der Umfang des Anlagevermögens hängt daher stark von der jeweiligen Branche ab. Es kann sinnvoll sein, zu prüfen, ob die Investitionen in das Anlagevermögen wirklich geschäftsrelevant sind oder anderen Zwecken dienen.

Verbindlichkeiten

  • Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen, wie z. B. Zahlungen an Lieferanten. Sie müssen innerhalb eines kurzen Zeitrahmens bezahlt werden. Im Normalfall sind hohe kurzfristige Verbindlichkeiten kein Problem, da es für ein Unternehmen von Vorteil ist, wenn es seine Rechnungen verspätet bezahlen darf. Im Falle einer finanziellen Notlage können steigende Verbindlichkeiten jedoch zu einem Problem werden.
  • Langfristige Verbindlichkeiten sind in der Regel Kredite und Darlehen, die von Banken oder Anleihegläubigern gewährt werden. Sie können sowohl vorteilhaft als auch problematisch sein. In der Regel sind Schulden günstigeres Kapital, da die dafür gezahlten Zinsen geringer sind als das, was ein Unternehmen an die Anteilseigner zahlt. Zinsen verringern den Gewinn, den ein Unternehmen erwirtschaftet, und damit die Steuern, die es zahlen muss. Wenn Schulden und Zinsen jedoch zu hoch sind, kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es die Zinsen nicht zahlen kann. Außerdem erhöht ein hoher Schuldenstand die Abhängigkeit von der allgemeinen Entwicklung der Leitzinsen.

Eigenkapital

Das Eigenkapital ist Eigentum der Aktionäre. Alle Vermögenswerte, die nicht über Verbindlichkeiten den Gläubigern gehören, gehören den Aktionären. Daher ist Eigenkapital = Gesamtvermögen - Gesamtverbindlichkeiten.

  • Das Grundkapital stellt das Geld dar, das Investoren geben, wenn sie zum ersten Mal Aktien des Unternehmens kaufen.
  • Einbehaltene Gewinne stellen die Gewinne dar, die ein Unternehmen aus früheren Gewinnen zurückgelegt hat. Ein Unternehmen kann diese Gewinne entweder in Form von Dividenden an seine Aktionäre ausschütten oder sie als Gewinnrücklagen behalten.

Berechne einige gängige Ratios, um das Unternehmen mit der Konkurrenz zu vergleichen

Liquiditäts Ratios geben Auskunft über die Fähigkeit eines Unternehmens, Schulden zurückzuzahlen. Die Cash Ratio zeigt, inwieweit die Barmittel und schnell veräußerbaren Wertpapiere eines Unternehmens ausreichen, um die Schulden zurückzuzahlen. Ist die Kennzahl kleiner als 1, sind nicht genügend Barmittel vorhanden, um alle in einem Jahr fälligen Verbindlichkeiten zu tilgen.

Die Quick Ratio und das Working Capital funktionieren ähnlich, allerdings werden bei diesen Quoten mehr illiquide Vermögenswerte berücksichtigt:

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Die Dept Ratio zeigt das Ausmaß der Verschuldung eines Unternehmens. Der Verschuldungsgrad gibt an, wie viel Prozent der Vermögenswerte durch Schulden finanziert sind. Der Verschuldungsgrad vergleicht Verbindlichkeiten und Eigenkapital direkt, hat aber im Grunde die gleiche Bedeutung.

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Die Preis to Book Ratio zeigt, ob ein Unternehmen unter- oder überbewertet ist. Der Marktwert eines Unternehmens ergibt sich aus der Anzahl der ausstehenden Aktien mal dem Preis pro Aktie. Er spiegelt also die Meinung des Marktes über den Wert des Eigenkapitals wider. Wenn das Kurs-Buchwert-Verhältnis größer als eins ist, bewertet der Markt das Unternehmen mehr, als es laut Bilanzierung wert ist. Das Unternehmen könnte überbewertet sein, es sei denn, andere Faktoren gleichen dies aus (z. B. ein enormes Wachstum, Kundentreue, Markenstärke usw.).

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Das Wichtigste in Kürze

  • Eine Bilanzierung gibt einen Überblick über die finanzielle Situation eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt
  • Sie listet die Vermögenswerte auf und wie sie finanziert werden
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Hi Lauraine! Yes and no...let me explain :) This is all about tradeoffs. So, you want to learn as much as possible, but we all also only have limited time (and brainpower!). So, of that list, here's what I view to ... (ganze Antwort lesen)
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