Der Einstieg ins Investment Banking ist der Traum zahlreicher Student:innen und Absolvent:innen. Eine Karriere bei Top-Firmen wie Goldman Sachs, JPMorgan Chase oder Morgan Stanley bietet ein abwechslungsreiches Arbeitsumfeld, attraktive Verdienstmöglichkeiten und die Chance, an bedeutenden Finanztransaktionen mitzuwirken.
Doch der Einstieg in die Branche erfordert mehr als gute Noten und einen fehlerfreien Lebenslauf. Interviews im Investment Banking sind für ihre strengen, umfassenden und tiefgehenden Fragen bekannt, da sie sowohl Fachwissen als auch die Passung zur Unternehmenskultur testen.
Eine gute Vorbereitung kann den Unterschied ausmachen zwischen einem weiteren Lebenslauf im Stapel und einem tatsächlichen Jobangebot. In diesem Guide werden wir den gesamten Interviewprozess im Investment Banking durchgehen, damit du nicht nur weißt, was dich erwartet, sondern auch, wie du aus der Masse herausstechen kannst. Vom Aufteilen des Interviewprozesses in überschaubare Phasen bis hin zum Meistern der fachlichen Fragen und dem Erzählen überzeugender persönlicher Geschichten – dieser Guide wird dir das Wissen und das Selbstvertrauen geben, das du brauchst, um dein Ziel, im Investment Banking Fuß zu fassen, zu erreichen. 🎯
Lass uns zunächst einen Blick auf den typischen Interviewprozess für Positionen im Investment Banking werfen. Der Prozess ist normalerweise in verschiedene Schritte unterteilt, wobei jeder Schritt dazu dient, verschiedene Aspekte deiner Eignung für die Rolle zu bewerten. Je besser du die unterschiedlichen Schritte kennst, desto besser kannst du dich vorbereiten und deine Erwartungen an den Prozess managen.
Der erste Schritt im formellen Interviewprozess für Positionen im Investment Banking ist in der Regel ein Erstscreening. Dies erfolgt oft telefonisch oder per Video-Call. Dieser Schritt wird meist von einem/einer Recruiter:in oder einem/einer Junior Banker:in durchgeführt. Hier bewertet jemand aus dem Unternehmen deine grundlegenden Qualifikationen und dein Interesse an der Rolle.
Du wirst Fragen zu deinem Lebenslauf, deiner Ausbildung und deinen akademischen Leistungen sowie zu deiner persönlichen Motivation für eine Karriere im Investment Banking beantworten müssen. Dies ist deine große Chance, einen starken ersten Eindruck zu hinterlassen und dein Engagement und deine Ausstrahlung zu zeigen.
Wenn du das Erstscreening bestanden hast, kommst du zu den ersten Interviews. Diese sind normalerweise viel detaillierter und finden entweder persönlich oder virtuell statt. Diese ersten Interviews beinhalten häufig eine Mischung aus verhaltensbezogenen und fachlichen Fragen.
Hier werden deine Interviewer:innen deine bisherigen Erfahrungen, dein Verständnis wichtiger Finanzkonzepte und deine Fähigkeit, den Anforderungen der Rolle gerecht zu werden, prüfen. Du kannst mehrere Interviews und Interviewer:innen in dieser Phase erleben, darunter Associates und sogar Vice Presidents des Unternehmens.
In einigen Fällen werden Assessment-Center als Teil des Interviewprozesses verwendet. Diese Center bieten eine Reihe von Tests und Übungen, die speziell entwickelt wurden, um deine kognitiven Fähigkeiten, Problemlösefähigkeiten und deine Kompetenz zur Teamarbeit zu bewerten. Die Aufgaben in diesen Assessments umfassen mathematische und numerische Denkübungen, verbale Tests, Gruppendiskussionen und Präsentationen.
Assessment-Center bieten einen umfassenden Überblick über die Fähigkeiten eines Kandidaten oder einer Gruppe von Kandidat:innen und können helfen, Personen zu identifizieren, die die erforderlichen Fähigkeiten für das Investment Banking mitbringen.
Die letzte Phase des Interviewprozesses ist der „Superday“ – ein intensiver Tag von Interviews, der im Büro des Unternehmens stattfindet. Während des Superdays hast du die Gelegenheit, Senior Banker:innen, Managing Directors und Partner:innen kennenzulernen.
Interviews am Superday werden nacheinander durchgeführt und beinhalten in der Regel Case-Studys, Gruppenübungen und Einzelgespräche. Der Superday ist ein umfassender Test, der fachliche Fähigkeiten, analytisches Denkvermögen, allgemeine Ausdauer und die Fähigkeit, in einem stressreichen, anspruchsvollen Umfeld zu arbeiten, prüft. Es ist wichtig, dass du während diesen Herausforderungen selbstbewusst und ruhig bleibst.
Wenn du es bis hierher geschafft hast, werden die Hiring Manager deine Leistung während des gesamten Interviewprozesses bewerten. Wenn sie deine Performance als beeindruckend genug erachten, könnte dir tatsächlich ein offizielles Jobangebot gemacht werden. 🤝 Dieses Angebot zu bekommen, ist ein riesengroßer Erfolg, aber vergiss nicht zu prüfen, ob es wirklich deinen Erwartungen und Karrierezielen entspricht.
Einer der wichtigsten Teile des Investment-Banking-Interviews ist es, deine Geschichte zu erzählen. Deine Interviewer:innen wollen deinen Hintergrund und deine Motivation verstehen und ein klareres Bild davon bekommen, was dich zu einem ganz besonderen Kandidaten macht. Eine überzeugende Story kann helfen, dich von der Masse der Bewerber:innen abzuheben und deine Eignung für die Rolle hervorzuheben.
Zuerst solltest du sicherstellen, dass deine Geschichte gut strukturiert ist. Das bedeutet, die bewährte dreiteilige Struktur von Einleitung, Hauptteil und Schluss zu verwenden:
In deiner Einleitung stellst du dich kurz vor und erwähnst deine Ausbildung sowie relevante Branchenerfahrungen. Im Hauptteil solltest du Schlüsselerfahrungen hervorheben, die dein Interesse am Investment Banking geprägt haben. Sprich über alles, was deine Leidenschaft und Fähigkeiten zeigt, wie Praktika, Projekte oder Kurse, die du absolviert hast. Schließlich sollte dein Schluss alles zusammenfassen und erklären, warum du speziell daran interessiert bist, deine Karriere im Investment Banking voranzutreiben.
Zeige in deiner persönlichen Geschichte die Erfahrungen, die dich als Kandidat:in hervorheben. Anstatt einfach nur zu sagen, dass du bei einem bestimmten Unternehmen ein Praktikum gemacht hast, gib Details darüber, was du genau gemacht hast. Sage nicht nur „Ich habe bei Widgets Inc. ein Praktikum gemacht“, sondern etwas wie „Während meines Praktikums bei Widgets Inc. habe ich Finanzberichte analysiert und Bewertungsmodelle für potenzielle Übernahmen entwickelt, um mögliche Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren.“
Einer der wichtigsten Aspekte beim Erzählen deiner Geschichte ist es, deine echte Begeisterung für das Feld zu zeigen. Sprich darüber, was dein Interesse an diesem Bereich ursprünglich geweckt hat und was dich weiterhin interessiert oder begeistert. Das könnte ein bestimmter Deal sein, über den du gelesen hast, ein Kurs, der dich inspiriert hat, oder sogar ein:e Mentor:in, der oder die deine Karrierewahl beeinflusst hat.
Stelle sicher, dass deine Geschichte einen logischen Fluss hat und eine Verbindung zwischen deinen bisherigen Erfahrungen und den Zielen, die du in der Zukunft erreichen möchtest, herstellt. Erläutere, wie jeder Schritt in deinem Weg dich auf eine zukünftige Karriere im Investment Banking vorbereitet hat. Wenn du Erfahrung im Engineering hast, erkläre vielleicht, wie analytische Fähigkeiten und Detailgenauigkeit beim Modellieren und Analysieren wichtig sind.
Selbst die beste persönliche Geschichte kann zu wirrem Gerede werden, wenn sie nicht natürlich und selbstbewusst präsentiert wird. Übe, deine Geschichte laut zu erzählen, während du auf klare Aussprache und echte Begeisterung achtest. Versuche, eine eher gesprächige Tonlage zu treffen, die es dir ermöglicht, flexibel auf die Fragen der Interviewer:innen zu reagieren, und vermeide starres Auswendiglernen.
Fragen zu deiner Eignung oder deinem Verhalten sind Klassiker in Interviews im Investment Banking. Diese Fragen helfen deinen Interviewer:innen zu bewerten, ob du die richtige Arbeitsmoral, Einstellung und letztlich die kulturelle Passung für die Investmentfirma mitbringst. Im Voraus zu wissen, welche Fragen gestellt werden könnten, kann dir helfen, strukturierte Antworten zu formulieren.
Die häufigsten Fragen zur persönlichen Eignung sind Dinge wie „Erzähl mir etwas über dich“, „Was sind deine Stärken und Schwächen?“, „Wie gehst du mit hohem Stress und knappen Deadlines um?“, oder beschreibe eine Situation, in der du vor einer erheblichen Herausforderung standest und wie du damit umgegangen bist.
Die effektivste Methode, deine Antworten auf diese Fragen zu strukturieren, ist die STAR-Methode.
STAR steht für Situation, Task (Aufgabe), Action (Aktion) und Result (Ergebnis) und ist ein hilfreiches Tool für das Erstellen von Antworten auf verhaltensbasierte Fragen.
Beginne damit, den Hintergrund oder den Kontext der Situation darzustellen. Erkläre dann die Aufgabe, die dir gestellt wurde und welche Maßnahmen du ergriffen hast, um die Aufgabe zu lösen. Schließlich teile das Ergebnis oder die Ergebnisse mit und quantifiziere diese, wann immer es möglich ist.
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Die Fähigkeit, fachliche Fragen zum Beruf zu beantworten, kann dir einen entscheidenden Vorteil für ein Jobangebot verschaffen. Hier sind fünf häufige Fragen, die dir ein Gefühl für die Arten von Fragen geben, auf die du dich vorbereiten solltest:
Eine Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse (Kapitalflussrechnung) wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens basierend auf seinen projizierten zukünftigen Cashflows zu bestimmen. Hier ist eine allgemeine Übersicht, die du je nach Detailgrad oder Spezifität deiner Interviews erweitern oder zusammenfassen kannst:
Schritt 1: Prognose der freien Cashflows
Der erste Schritt besteht darin, die Cashflows des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum, typischerweise fünf bis zehn Jahre, zu projizieren. Der freie Cashflow wird berechnet als EBIT x (1-t) plus Abschreibungen und Amortisation, minus Veränderungen im Working Capital und minus Investitionsausgaben, wobei 't' der Steuersatz ist.
Schritt 2: Berechnung des Terminalwerts
Nun schätze mit dem Gordon Growth Model den Terminalwert des Unternehmens. Das ist der Wert der Cashflows des Unternehmens über den Projektionszeitraum hinaus.
Schritt 3: Diskontierung der Cashflows
Bestimme als nächstes die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten, die als Diskontsatz dienen. Diskontiere die freien Cashflows und den Terminalwert auf ihren Barwert, indem du den Cashflow durch eins plus den Diskontsatz teilst.
Schritt 4: Einbeziehung der Barwerte
Addiere die Barwerte der projizierten freien Cashflows und des Terminalwerts. Das ergibt den Unternehmenswert der Firma.
Schritt 5: Anpassung für Schulden und Eigenkapital
Schließlich, um den Eigenkapitalwert zu finden, wenn vorhanden, ziehe den aktuellen Nettoschuldenstand vom Unternehmenswert ab.
Die drei Finanzberichte sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Einnahmen, Ausgaben und Gewinne für einen bestimmten Zeitraum. Die Bilanz ist eine Momentaufnahme der finanziellen Lage eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Kapitalflussrechnung konzentriert sich auf die Cashflows aus Betrieb, Investitionen und Finanzierung.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, diese Frage zu beantworten, abhängig von der Situation. Eine DCF-Analyse projiziert zukünftige Cashflows und wandelt sie in den Barwert um. Du könntest auch einen Vergleich mit ähnlichen Unternehmen basierend auf Bewertungsmultiplikatoren wie KGV, EV/EBITDA oder sogar EV/Umsatz anstellen.
Für börsennotierte Unternehmen kannst du schnell die Marktkapitalisierung finden, indem du den Aktienkurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien multiplizierst. Du könntest auch vergangene Transaktionen vergleichbarer Unternehmen analysieren, um einen groben Bewertungsbereich zu finden. Eine Asset-basierte Bewertung, bei der alle Vermögenswerte minus Verbindlichkeiten addiert werden, ist ebenfalls möglich.
Der Unterschied zwischen Unternehmenswert und Eigenkapitalwert lässt sich am besten durch die Definition jedes Wertes verdeutlichen. Der Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens, einschließlich Schulden und Eigenkapital. Der Eigenkapitalwert oder die Marktkapitalisierung hingegen ist der Wert des derzeit für Aktionär:innen verfügbaren Eigenkapitals eines Unternehmens.
EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) und ist eine der umfassendsten Kennzahlen für die operative Leistung eines Unternehmens.
Es ist eine wichtige Kennzahl, weil sie nicht-operierende Effekte wie Zinsen, Steuern und Amortisation herausnimmt. Damit ermöglicht sie einen viel faireren Vergleich zwischen Unternehmen und gibt eine Näherung des Cashflows aus der operativen Tätigkeit.
Die Vorbereitung auf den Einstieg ins Investment Banking erfordert einen umfassenden Ansatz. Vom Erstellen deiner persönlichen Story über das Meistern fachlicher Fragen bis hin zum Informieren über Markttrends ist eine gründliche Vorbereitung entscheidend. Halte dich an die hier besprochenen Einblicke und Strategien und du wirst besser auf die bevorstehenden Interviews vorbereitet sein als zahlreiche andere Bewerber:innen.
Denk vor allem daran, dass es im Interviewprozess im Investment Banking nicht nur darum geht, deine fachlichen Fähigkeiten zu zeigen, sondern auch deine Leidenschaft für Investment und Finanzen, deine Fähigkeit, den hohen Anforderungen des Jobs gerecht zu werden, und letztlich deine Eignung für diese Rolle hervorzuheben. Wir wünschen dir dabei viel Erfolg!
