Überlegst du, ob Real Estate Investment Banking etwas für dich ist? Das klingt erstmal ganz anders als das klassische Investment Banking, ist aber eigentlich einfach nur eine Branchenspezialisierung innerhalb davon. Du findest es in der Liste mit anderen Bereichen wie Technology, Healthcare, Energy, Financial Institutions Group (FIG), Industrials und weiteren.
Welche Branche du im Investment Banking wählst, hat einen großen Einfluss darauf, an welchen Deals du arbeitest, welche Skills du brauchst und auch, welche Karrieremöglichkeiten sich später für dich ergeben.
In diesem Guide bekommst du einen Überblick über alles Wichtige rund ums Real Estate Investment Banking – damit du besser einschätzen kannst, ob dieser Weg zu dir passt.
Real Estate Investment Banking (REIB) ist ein spezieller Bereich innerhalb des Investment Bankings. In diesem Team arbeiten Banker:innen, die sich auf alles rund um Immobilien spezialisiert haben. Sie bieten den typischen Investment-Banking-Services an – zum Beispiel Mergers & Acquisitions (also Unternehmensübernahmen und -fusionen), Equity Capital Markets (Kapitalbeschaffung über Aktien) und Debt Capital Markets (Kapitalbeschaffung über Kredite oder Anleihen) – aber eben nur für Unternehmen aus der Immobilienbranche und ähnliche Kund:innen.
Typische Kund:innen im Real Estate Investment Banking sind zum Beispiel:
Auch wenn Real Estate Investment Banking viele klassische IB-Services anbietet, gibt es bestimmte Deal-Arten, die in der Immobilienbranche besonders häufig vorkommen. Hier sind die wichtigsten:
Zusätzlich bieten Banken auch strategische Beratung an, zum Beispiel bei Marktanalysen, der Optimierung von Portfolios, Wachstumsstrategien oder der Frage, wie Kapital am besten eingesetzt werden sollte.
Du merkst schon: Es geht hier nicht nur um den schnellen Deal, sondern oft auch um langfristige Beratung und smarte Strategien für große Immobilien-Player.
Real Estate Investment Banking (REIB) und allgemeines Investment Banking verfolgen grundsätzlich das gleiche Ziel: Finanzberatung und Kapitalmarktservices für ihre Kund:innen. Trotzdem gibt es klare Unterschiede – vor allem bei den Kund:innen, der Bewertung und der Art der Deals.
Im REIB dreht sich alles um die Immobilienbranche. Das heißt: Du arbeitest ausschließlich mit Unternehmen oder Investor:innen aus dem Immobilienbereich. Im klassischen Investment Banking dagegen betreust du Kund:innen aus ganz unterschiedlichen Branchen.
Ein großer Unterschied liegt in der Bewertung (Valuation). Im REIB wird vor allem mit immobilienspezifischen Methoden gearbeitet, die auf ertragsbringende Objekte ausgelegt sind. Wichtig sind hier z. B.:
Natürlich kommt auch im REIB die Discounted Cash Flow (DCF)-Methode zum Einsatz – allerdings anders als im allgemeinen IB. Denn hier wird der Cashflow von Immobilienprojekten berechnet, also z. B. Mieteinnahmen, Betriebskosten, Investitionen und der spätere Verkaufswert.
Im klassischen Investment Banking sind die Bewertungsmethoden eher unternehmensbasiert, zum Beispiel:
Auch bei den Transaktionen gibt es Unterschiede: Im REIB sind Deals oft komplexer, weil sie spezielle rechtliche und finanzielle Immobilienstrukturen beinhalten. Neben klassischen M&A-Transaktionen geht’s oft um:
Im klassischen IB liegt der Fokus auf Unternehmensebene – mit Deals wie Mergers & Acquisitions, Leveraged Buyouts (LBOs), Schuldenfinanzierung oder IPOs für Unternehmen außerhalb der Immobilienbranche.
Wenn du im REIB arbeitest, führen die nächsten Schritte oft in Richtung Real Estate Private Equity, REITs, Projektentwicklungsfirmen oder Immobilienfonds. Im klassischen Investment Banking stehen dir hingegen viele Türen offen – von Corporate Finance über Private Equity und Hedgefonds bis hin zu Spezialrollen in bestimmten Branchen.
Die bekanntesten Player im Real Estate Investment Banking sind in der Regel große, internationale Investmentbanken, die eigene Immobilien-Teams haben. Diese Gruppen übernehmen alles – von REIT-IPOs bis hin zu riesigen Private-Equity-Deals. In den Rankings ganz oben bei IB-Gebühren im Immobilienbereich findest du regelmäßig BofA, JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citi und RBC Capital Markets. Weitere Top-Namen sind Goldman Sachs, Barclays, Deutsche Bank und UBS.
Hier bekommst du einen kurzen Überblick über die einzelnen Banken:
Wenn du später in den besten Real Estate Private Equity Fonds durchstarten willst oder an prestigeträchtigen Deals arbeiten möchtest, ist BofA Securities eine Top-Adresse. Seit der Finanzkrise belegt die Bank regelmäßig den ersten Platz in den League Tables – das heißt: beste Platzierung bei IB-Gebühren im Real Estate. Das ist nicht nur ein starkes Signal für Kund:innen, sondern auch ein echtes Pluspunkt auf deinem Lebenslauf.
Auch JP Morgan mischt ganz vorne mit und liefert sich oft ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit BofA. Das Team betreut REITs, REOCs, Gaming-Firmen, Bauträger:innen und Investor:innen. Besonders stark ist die Bank bei Mehrfamilienhäusern, Einzelhandel, Büro- und Industrieimmobilien.
Wells Fargo punktet vor allem im Bereich Commercial Real Estate (CRE) – also große Gewerbeimmobilien. Ihre REIB-Abteilung profitiert stark vom umfassenden CRE-Angebot der Bank, das auch Baukredite und komplexe strukturierte Finanzierungen abdeckt. Neben Immobilien hat Wells Fargo auch starke Teams in Bereichen wie Tech, Industrie, Konsumgüter, Energie, Healthcare und Sustainable Finance.
Das REIB-Team von Morgan Stanley sitzt in der profitabelsten Abteilung: Institutional Securities. Wegen der Größe der Bank landest du hier oft in einem Product-Team innerhalb der Immobilienbranche – z. B. M&A, Kapitalmärkte oder Restrukturierung – statt bei allen Deal-Typen gleichzeitig.
Das Immobilien-Team bei RBC Capital Markets gehört zu den stärksten Gruppen der Bank. Vor allem was Dealflow und Exit-Chancen angeht, sticht RBC heraus – und das, obwohl sie nicht zu den klassischen Bulge Brackets gehören. Du arbeitest hier z. B. an Immobilienkäufen, Verkäufen, M&A-Deals und Finanzierungen, oft in spezialisierten Teams wie Real Estate M&A.
Bei Goldman Sachs deckt das Immobilien-Team ein breites Feld ab – von REITs über Hotels und Freizeit bis hin zu Entwicklungsprojekten. Besonders bekannt ist die Bank für ihre Lernkultur: Als Junior arbeitest du eng mit erfahrenen Profis zusammen – Top-Ausbildung garantiert.
Wenn du später in einen Immobilien-Mutual-Fund wechseln willst, ist Citi eine gute Wahl. Das REIB-Team bringt regelmäßig Analysten in solche Fonds unter. Weitere starke Bereiche bei Citi: Energie, Industrie – und auch das M&A-Team gilt als besonders gut.
Deutsche Bank ist stark im Bereich Private Equity Real Estate – z. B. bei großen Deals mit Blackstone, TPG Capital oder Colony Capital. Außerdem ist sie seit Jahren führend im CMBS-Markt: Von 2011 bis September 2024 war sie mit rund 148,2 Milliarden USD #1 Bookrunner. Fokus liegt hier auf Immobilien, Glücksspiel und Hospitality, mit besonderer Expertise bei Deal-Strukturierung.
Das REIB-Team von Barclays bietet eine breite Palette an Finanzierungsinstrumenten für Immobilien – darunter Senior Debt, Mezzanine, Akquisitionsfinanzierung und Zugang zu den Kapitalmärkten. Kund:innen sind u. a. börsennotierte Immobilienfirmen, private Projektentwickler:innen und Investor:innen, vor allem in Europa und Nordamerika.
UBS nutzt ihre Position als einer der größten Vermögensverwalter weltweit, um starke Synergien mit dem Immobilienbereich zu schaffen. Besonders aktiv ist die Bank im Bereich CMBS – also in der Vergabe und Strukturierung von Krediten für Commercial Mortgage-Backed Securities. Dazu gehört sowohl das Management alter Kredite als auch die Neuvergabe von Krediten zum Verkauf oder zur Eigenhaltung.
Die Karriere im Real Estate Investment Banking (REIB) folgt einem ähnlichen Aufbau wie im klassischen Investment Banking. Es gibt folgende Stufen:
Als Summer Analyst machst du ein kurzzeitiges Praktikum während deines Studiums. So bekommst du einen Einblick in den Job – und wenn du gute Arbeit leistest, gibt’s vielleicht ein Angebot für eine Analyst-Stelle nach dem Abschluss. In der Rolle hilfst du Analysten und Associates bei Aufgaben und bekommst erste Trainings.
Die Analyst-Rolle ist dein Einstieg direkt nach dem Studium – entweder über ein Praktikum mit Rückkehrangebot oder über den regulären Bewerbungsprozess. Zu deinen Aufgaben gehören:
Nach ein paar Jahren als Analyst kannst du zum Associate aufsteigen – oder direkt nach einem Master oder MBA in diese Rolle einsteigen. Es gibt Junior und Senior Associates, die neben der eigenen Arbeit auch Analysten betreuen. Du arbeitest eng mit dem Team an Bewertungen, Recherchen und der Analyse von Deals und bist oft das Bindeglied zwischen den Junioren und den Senior Banker:innen.
Als VP übernimmst du mehr Verantwortung: Deals leiten, Kund:innen betreuen, Analysten und Associates managen und beim Business Development mitwirken. Du bist hier mittendrin zwischen operativer Arbeit und strategischer Führung.
In dieser Rolle hast du meist schon 8 bis 12 Jahre oder mehr Erfahrung. Du kümmerst dich um neue Deals, betreust Kund:innen, leitest Projekte und bist eine wichtige Ansprechperson für das Team.
Ganz oben auf der Karriereleiter sitzt der Managing Director. Hier geht’s um die große Strategie, Kund:innenbeziehungen auf Top-Level und das Einholen neuer Geschäfte. MDs leiten ganze Teams oder Gruppen und sind oft das Gesicht der Bank bei großen Transaktionen.
Generell brauchen Junioren im Real Estate Investment Banking, also Analysten und Associates, bestimmte technische Fähigkeiten, um ihren Job gut zu machen. Dazu gehören fortgeschrittene Excel-Kenntnisse und Finanzmodellierung (zum Beispiel DCF, NAV, LBO oder Cap-Rate-Analysen), PowerPoint für Präsentationen sowie Wissen über wichtige Immobilien-Kennzahlen wie NOI, Cap Rates, Belegungsquote und Debt Service Coverage. Wer in der Rolle glänzen will, sollte außerdem über starke Kommunikationsfähigkeiten, eine gute Analysefähigkeit und solides Research-Know-how verfügen.
Bei Senior Banker:innen zählen andere Skills: Hier kommt es besonders auf Kommunikation, Zeitmanagement, Beziehungsaufbau, Teamführung und Projektmanagement an.
Die Gehälter im Real Estate Investment Banking (REIB) hängen stark von deiner Erfahrung, dem Standort und der Größe der Bank ab. Hier ein Überblick über die typischen Gehälter nach Karrierestufe:
| Karrierestufe | Grundgehalt | Bonus | Ø Gesamtjahresgehalt |
| Summer Analyst | $70.000 – $130.000 | – | $99.000 |
| Analyst | $71.000 – $130.000 | $31.000 – $57.000 | $101.000 – $188.000 |
| Associate | $150.000 – $225.000 | – | $300.000 – $550.000 |
| Vice President | $250.000 – $300.000 | $200.000 – $400.000 | $500.000 – $900.000 |
| Director | $300.000 – $400.000 | – | ab $600.000 |
| Managing Director | $350.000 – $600.000 | 100–200 % des Grundgehalts | $1.000.000 – $3.000.000 |
Für Einsteiger:innen liegt das durchschnittliche Gesamtgehalt als Analyst bei $101.000 bis $188.000 pro Jahr. Mid-Level-Rollen wie Associates verdienen zwischen $300.000 und $550.000 jährlich.
Im Senior-Bereich (also ab VP aufwärts) hängt die Bezahlung stark vom Dealflow und der jeweiligen Bank ab. Boni machen hier oft den größten Teil des Gehalts aus – manchmal sogar das Doppelte des Grundgehalts. In diesen Rollen liegt das Gesamtgehalt oft zwischen $500.000 und über $1.000.000.
Kurz gesagt: REIB zahlt sehr gut – vor allem, wenn du lange dabei bleibst und dich nach oben arbeitest.
Real Estate Investment Banking ist ein spezieller Bereich innerhalb des Investment Bankings, der sich auf den Immobilienmarkt konzentriert. Zu den führenden Banken zählen BofA, JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citi, RBC Capital Markets, Goldman Sachs, Barclays, Deutsche Bank und UBS. Das sind große Investmentbanken mit starken Real Estate Teams. Jede Bank hat ihre eigenen Schwerpunkte und Spezialisierungen – wenn du die kennst, kannst du besser einschätzen, welches Team zu dir passt und wo du den richtigen Karriereschritt machst.
Die Karriere im Real Estate IB verläuft ähnlich wie im klassischen Investment Banking – vom Analyst bis zum Managing Director. Die Art der Arbeit verändert sich je nach Level: Analysten kümmern sich mehr um Modelle und Zuarbeit, während sich Senior Banker:innen auf die Kund:innenbeziehungen und das Gewinnen neuer Deals konzentrieren.
