Bulge-Bracket-Firmen im Investmentbanking

Was kommt dir in den Sinn, wenn du an Unternehmen wie JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America oder Morgan Stanley denkst? Vielleicht Milliarden-Deals, intensiver Wettbewerb, hohe Gehälter und exklusive Karrieremöglichkeiten? Dann hast du schon einen guten Eindruck davon, was die führenden Bulge-Bracket-Firmen im Investmentbanking ausmacht.
Diese Unternehmen zählen, neben vier weiteren aus der Kategorie der Bulge-Bracket-Banken, zu den größten und einflussreichsten Playern in der Investmentbanking-Branche. In diesem Guide erfährst du alles Wichtige über diese Firmen: Eine Übersicht der Banken, Tipps zur Wahl des idealen Arbeitgebers für deinen Karrierestart und hilfreiche Ratschläge für eine erfolgreiche Interviewvorbereitung.

Was sind Bulge-Bracket-Firmen?

Bulge-Bracket-Firmen sind die größten und renommiertesten Investmentbanken der Welt. Sie arbeiten an gigantischen Finanztransaktionen, oft im Wert von mehreren Milliarden Dollar, und sind in den wichtigsten Finanzzentren wie New York, London und Hongkong vertreten.

Der Begriff „Bulge-Bracket“ stammt aus der Zeit, als Banken ihre Dienstleistungen in sogenannten „Tombstone“-Anzeigen bewarben (keine Sorge, damit sind keine Grabsteine gemeint!). Es handelte sich um gedruckte Anzeigen für neue Wertpapiere, bei denen die größten Banken in größerer Schriftgröße aufgeführt wurden. Dies erzeugte einen auffälligen „Bulge“-Effekt, also eine Hervorhebung. So entstand der Begriff, der bis heute verwendet wird.

Bulge-Bracket-Banken spielen eine zentrale Rolle in der Finanzwelt. Sie beraten Unternehmen bei Fusionen und Übernahmen (M&A), stellen die Finanzierung solcher Deals sicher und begleiten Börsengänge (IPOs), bei denen Unternehmen erstmals ihre Aktien an die Öffentlichkeit verkaufen.

Was macht Bulge-Bracket-Firmen aus?

Die Investmentbanken, die zur Kategorie der Bulge-Bracket-Firmen gehören, teilen einige zentrale Eigenschaften: Sie haben eine starke globale Präsenz, können die größten Finanztransaktionen abwickeln, bieten eine breite Palette an Investment-Banking-Dienstleistungen und verfügen über Marktkapitalisierungen in Milliardenhöhe.

Transaktionsgröße und Finanzkraft

Hinter Multi-Milliarden-Dollar-Deals steckt fast immer eine Bulge-Bracket-Bank. Diese Banken haben genug Kapital und starke Bilanzen, um umfangreiche Wertpapieremissionen zu garantieren (Underwriting) oder ihren Kund:innen direkt Finanzierungslösungen anzubieten. Deshalb übernehmen sie oft hochkarätige Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie große Kapitalmarktprojekte, die kleinere Banken oft nicht stemmen können.

Zu ihren Kunden zählen Fortune-500-Unternehmen, institutionelle Investoren und Regierungen. Diese erstklassige Kundschaft und ihre starke Marktmacht zeigen sich in ihrem hohen Transaktionsvolumen und beeindruckenden Renditen. Jahr für Jahr dominieren sie bei M&A-Beratungshonoraren und den Gesamteinnahmen im Investmentbanking.

Dank ihrer Größe, Ressourcen und ihres Einflusses gehören Bulge-Bracket-Banken zu den absoluten Top-Playern im Investmentbanking.

Globale Präsenz

Eine Bank, die zur Kategorie der Bulge-Bracket-Firmen zählt, zeichnet vor allem ihre globale Präsenz aus. Diese Banken sind in allen bedeutenden Finanzzentren der Welt vertreten – von Nord- und Südamerika über Europa bis hin zur Asien-Pazifik-Region – und beschäftigen weltweit Tausende Mitarbeitende. Diese internationale Ausrichtung ermöglicht es ihnen, Transaktionen über Regionen hinweg nahtlos abzuwickeln und eine vielseitige, globale Kundenbasis zu betreuen.

Das unterscheidet sie von regionalen Elite-Boutiquen wie Houlihan Lokey, William Blair und RBC Capital Markets. Solche Banken konzentrieren sich auf spezifische geografische Märkte. Sie können zwar internationale Büros haben, verfügen jedoch über eingeschränktere Möglichkeiten, internationale Deals abzuwickeln, verglichen mit der globalen Reichweite von Bulge-Bracket-Firmen.

Umfassendes Dienstleistungsangebot

Bulge-Bracket-Banken zeichnen sich auch durch ihr breites Spektrum an Investment-Banking-Dienstleistungen aus, darunter:

• Beratung bei Fusionen und Übernahmen (M&A)
• Emission von Fremd- und Eigenkapital (Debt and equity issuance)
• Handel mit Wertpapieren (Sales and Trading)
• Vermögensverwaltung (Wealth Management)
• Restrukturierung (Restructuring)
• Aktienanalyse (Equity Research)

Dieses umfassende Dienstleistungsangebot ist einer der Gründe, warum einige große Banken, wie HSBC, nicht zur Kategorie der Bulge-Bracket-Banken zählen. HSBC legt den Fokus stärker auf Privat- und Geschäftskunden-Banking anstatt auf ein komplettes Investmentbanking-Angebot. Andere große Banken, wie Wells Fargo und RBC, gehören ebenfalls nicht dazu. Obwohl sie in bestimmten Bereichen des Investmentbankings herausstechen, bieten sie nicht das umfangreiche globale Dienstleistungsportfolio, das Bulge-Bracket-Banken ausmacht.

Reputation und Prestige

Bulge-Bracket-Banken sind für ihre lange Tradition und ihre beeindruckende Erfolgsbilanz bei großen Transaktionen bekannt. Ihr exzellenter Ruf verleiht ihnen nicht nur einen prestigeträchtigen Status, sondern hilft ihnen auch, die besten Talente und anspruchsvolle Kunden zu gewinnen.

Ihre Analyst:innenprogramme sind sehr gefragt, mit Tausenden von Bewerbungen für jede Stelle – und das von Absolvent:innen führender Universitäten weltweit. Zudem bieten diese Banken hervorragende Exit-Möglichkeiten in Bereiche wie Private Equity oder Hedgefonds, was ihren Ruf und ihr Prestige weiter stärkt.

Welche Banken gehören zu den Bulge-Bracket-Investmentbanken?

Im Jahr 2024 zählen acht Banken zur Kategorie der Bulge-Bracket-Investmentbanken: JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup, Barclays, UBS und Deutsche Bank.

Die Liste bleibt in der Regel von Jahr zu Jahr gleich, da die Banken ihre führende Position erfolgreich verteidigen. Für Banken aus anderen Kategorien, wie Elite-Boutique- oder Middle-Market-Investmentbanken, ist es äußerst schwierig, alle nötigen Kriterien zu erfüllen, um in diese Liste aufgenommen zu werden.

Veränderungen innerhalb der Bulge-Bracket-Liste gab es vor allem durch die Finanzkrise und Fusionen oder Übernahmen. Einige Beispiele:

• JPMorgan Chase übernahm Bear Stearns während der Finanzkrise 2008.
• Bank of America akquirierte Merrill Lynch im selben Zeitraum.
• Lehman Brothers kollabierte infolge der Krise von 2008.
• UBS übernahm Credit Suisse im Jahr 2023.

Solche Ereignisse haben die Zusammensetzung der Liste in der Vergangenheit beeinflusst, doch insgesamt bleibt der Status der Bulge-Bracket-Banken weitgehend konstant.

JPMorgan Chase

JPMorgan Chase & Co. gilt als die weltweit führende Bank, wenn es um Investmentbanking-Gebühren und -Einnahmen geht. Sie führt die „Big Four“ der US-Banken – zu denen auch die Bank of America, Wells Fargo und Citigroup gehören – in allen wichtigen finanziellen Kennzahlen an, darunter Marktkapitalisierung und Gesamtvermögen.

Mit einer Präsenz in über 100 Ländern ist JPMorgan Chase global vertreten und belegt in vielen Regionen den Spitzenplatz bei den Einnahmen aus dem Investmentbanking.

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Goldman Sachs

Goldman Sachs belegt in den meisten Jahren den zweiten Platz hinter JPMorgan, wenn es um Einnahmen im Investmentbanking geht. Zwar ist die Marktkapitalisierung kleiner als die von JPMorgan, doch Goldman Sachs genießt einen hervorragenden Ruf für seine Expertise im Bereich M&A.

Zu den bekanntesten und komplexesten Transaktionen, die Goldman Sachs begleitet hat, gehören:

• Die Übernahmen von RSA Insurance und G4S
• Der 16,4-Milliarden-Dollar-Deal für den Kauf von Tiffany & Co. durch LVMH
• Die 31,2-Milliarden-Dollar-Akquisition von GE Capital Aviation Services durch AerCap
• Die Übernahme von Hess durch Chevron für 59 Milliarden Dollar

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Morgan Stanley

Wenn du dich auf Vermögensverwaltung konzentrieren möchtest, ist Morgan Stanley eine ausgezeichnete Wahl. Mehr als die Hälfte der Einnahmen dieser Bulge-Bracket-Investmentbank stammt aus dem Bereich Wealth und Asset Management. Diese Abteilung verwaltet über 2 Billionen Dollar an Kundenvermögen und beschäftigt rund 16.000 Finanzberater:innen, was Morgan Stanley zu einem der größten Anbieter in der Branche macht.

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Bank of America

Mit Büros in über 30 Ländern verfügt die Bank of America über eine starke Präsenz außerhalb der USA. Der Fokus liegt auf M&A-Beratung, Kapitalmarktgeschäften und Unternehmensfinanzierung.

Im Investmentbanking der Bank of America kannst du in verschiedenen Branchen tätig werden. Dazu gehören Technologie, Gesundheitswesen, Energie, Konsumgüter und Handel, Finanzinstitutionen, Industrie, Immobilien sowie Medien und Telekommunikation.

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Citigroup

Citigroup gilt als die Investmentbank für Schwellenländer, auch wenn sie in anderen Regionen ebenfalls eine bedeutende Rolle spielt. Citi hat mehrfach den Euromoney-Award als World’s Best Investmentbank in Emerging Markets gewonnen, darunter in den Jahren 2023 und 2024.

Zu den Schwellenländern, auf die Citi spezialisiert ist, gehören Zentral- und Osteuropa, Asien und Afrika. Daher ist Citi eine gute Wahl für Unternehmen, die in diesen Regionen expandieren möchten, und für Fachkräfte, die dort berufliche Erfahrungen sammeln wollen.

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Barclays

Barclays kombiniert Investmentbanking mit Privatkund:innen-, Firmenkunden- und Vermögensverwaltungsgeschäften. Wer hier arbeitet, hat die Möglichkeit, an hochkarätigen M&A-Transaktionen in verschiedenen Branchen mitzuwirken. Dazu zählen Technologie, Gesundheitswesen und Energie.

Zu den von Barclays begleiteten Deals gehören:

• 6,4 Milliarden Dollar: IBM’s Übernahme von HashiCorp
• 1,9 Milliarden Dollar: Fusion von Alaska Airlines und Hawaiian Airlines
• 14,9 Milliarden Dollar: Nippon Steels Übernahme von U.S. Steel
• 2,5 Milliarden Dollar: Blackstones Übernahme von Civica
  

UBS

UBS war früher eine Abkürzung für Union Bank of Switzerland, wird heute jedoch als eigenständige Marke wahrgenommen.

Wie Morgan Stanley ist UBS besonders für ihre Vermögensverwaltung bekannt. Die Bank bietet speziell auf High-Net-Worth- und Ultra-High-Net-Worth-Kund:innen zugeschnittene Services an – darunter einige der reichsten Menschen der Welt. UBS hat sich als größter Verwalter privaten Vermögens weltweit etabliert.

Durch die Übernahme von Credit Suisse im Jahr 2024 hat UBS ihre Position als Bulge-Bracket-Bank weiter gefestigt.

Deutsche Bank

Die Deutsche Bank wird von Analyst:innen und Banker:innen oft als „Grenzfall“ betrachtet, obwohl sie historisch als Bulge-Bracket-Bank eingestuft wurde. Gründe hierfür sind ein Rückgang bei Dealgrößen und Einnahmen. Im Jahr 2024 erzielten beispielsweise einige Elite-Boutique-Banken wie Jefferies oder Wells Fargo höhere Einnahmen im Investmentbanking als die Deutsche Bank.

Die Deutsche Bank arbeitet oft an kleineren Deals im Vergleich zu führenden Bulge-Bracket-Banken wie JPMorgan oder Goldman Sachs. Dennoch verfügt sie über eine starke Präsenz in Europa sowie Büros in über 58 Ländern. Sie hat zudem eine solide Basis in Schwellenmärkten wie der Asien-Pazifik-Region und Lateinamerika aufgebaut, was ihr Wachstum in diesen dynamischen Gebieten fördern könnte.

Wie wähle ich die richtige Investmentbank für meine Karriere aus?

Alle Bulge-Bracket-Banken bieten einen großartigen Einstieg ins Investmentbanking, dank ihres Prestiges, der Arbeit an hochkarätigen Deals und ihrer wettbewerbsfähigen Vergütungspakete. Dennoch kann eine Bank besser zu deinen persönlichen Zielen passen als eine andere – je nach Branchenschwerpunkt, Unternehmenskultur und späteren Karrieremöglichkeiten.

Berücksichtige folgende Faktoren, um die richtige Bank für dich auszuwählen:

• Branchenfokus: Einige Investmentbanken sind auf bestimmte Branchen oder Transaktionstypen spezialisiert, wie etwa Technologie oder Gesundheitswesen. Informiere dich über die Sektoren, in denen die Banken deiner Wahl besonders aktiv sind, um sicherzustellen, dass sie zu deinen Interessen und Zielen passen.
• Globale Reichweite: Obwohl alle Bulge-Bracket-Banken international tätig sind, kann ihr Einfluss je nach Region variieren. Wenn du internationale Erfahrung sammeln möchtest, wähle eine Bank mit starker Präsenz in den Märkten, die dich interessieren.
• Mitarbeiterzufriedenheit: Die Unternehmenskultur ist je nach Firma unterschiedlich. Lies Bewertungen und Zufriedenheitsberichte von Mitarbeiter:innen auf Plattformen wie Kununu, Glassdoor oder Indeed, um mehr über die Arbeitsatmosphäre zu erfahren. Gespräche mit aktuellen oder ehemaligen Mitarbeitenden sowie Networking-Events sind ebenfalls hilfreich, um Einblicke zu gewinnen.
• Langfristige Karriereziele: Wo siehst du dich in fünf oder zehn Jahren? Ein strategischer Ansatz bei der Wahl deiner Bank kann entscheidend sein, um von gezieltem Training und wertvollen Networking-Möglichkeiten zu profitieren, die deinen Karriereweg nachhaltig fördern. Bulge-Bracket-Banken können dir herausragende Chancen für langfristiges Wachstum bieten.
• Exit-Möglichkeiten: Untersuche, in welche Rollen Analyst:innen nach ihrer Zeit bei den verschiedenen Banken wechseln. Positionen im Private Equity, Hedgefonds oder anderen erstklassigen Bereichen können stark von der Gruppe abhängen, bei der du innerhalb der Bank tätig warst.

Was ist wichtig für den Karrierestart in einer Bulge-Bracket-Firma?

Wusstest du, dass die Akzeptanzraten bei den führenden Bulge-Bracket-Banken zwischen 0,8 % und 5 % liegen? Der Einstieg ist also äußerst anspruchsvoll. Um in eine Bulge-Bracket-Investmentbank zu gelangen, ist eine gründliche Vorbereitung für die Interviews unerlässlich. Dazu gehört, die Bank und die Rolle genau zu kennen, Verhaltensfragen zu üben und Mock-Interviews durchzuführen.

Folgende Tipps helfen dir, dich optimal vorzubereiten:

Kenne die Bank und die Rolle genau

Informiere dich gründlich über die Geschichte, Kultur, aktuelle Deals und die Marktposition der Bank. Verstehe, was sie von anderen Bulge-Bracket-Banken unterscheidet.

Außerdem solltest du die spezifische Position, auf die du dich bewirbst – wie Analyst:in oder Associate – und ihre Aufgaben genau kennen. Diese Vorbereitung hilft dir, deine Antworten so zu formulieren, dass sie zeigen, wie deine Fähigkeiten und Erfahrungen zu den Anforderungen passen.

Fachliche Vorbereitung

Beherrsche die Grundlagen der Finanzwelt, einschließlich Bewertungsmethoden wie DCF (Discounted Cash Flow) und vergleichbare Analysen, Finanzmodellierung und Buchhaltungsprinzipien.

Bleibe außerdem über aktuelle Markttrends und Nachrichten im Finanzbereich informiert. Oft fragen Interviewer:innen nach kürzlich abgeschlossenen Deals, die für die Bank oder die Branche relevant sind.

Verhaltensfragen

Verhaltensbezogene Fragen spielen eine zentrale Rolle in der Investmentbanking-Branche. Sei vorbereitet auf typische Fragen wie „Erzähl mir von dir!", „Warum Investmentbanking?“ oder „Beschreibe eine herausfordernde Situation“.

Nutze die STAR-Methode (Situation, Task, Action, Result), um deine Antworten klar und überzeugend zu strukturieren und einen nachhaltigen Eindruck zu hinterlassen. Informiere dich zudem über die Unternehmenskultur der Bank. So kannst du mit deinen Antworten zeigen, warum du zu den Werten und der Arbeitsweise des Unternehmens passt.

Mock-Interviews

Um zu den wenigen Kandidat:innen zu gehören, die eine Stelle oder ein Praktikum bei einer Bulge-Bracket-Bank erhalten, solltest du Mock-Interviews mit Gleichgesinnten oder Mentor:innen durchführen. Diese Übung hilft dir, deine Antworten zu verfeinern und dein Selbstbewusstsein zu stärken.

Noch besser ist es, mit einem erfahrenen Investmentbanking-Coach zusammenzuarbeiten. Ein Coach kann dir gezieltes Feedback geben, Schwächen aufdecken und deine Erfolgschancen deutlich erhöhen.

👉 Finde den passenden Coach, um dein Interview zu meistern!

Key Takeaways

• Bulge-Bracket-Banken gehören zu den führenden Akteuren der Investmentbanking-Branche und arbeiten mit den meisten Fortune-500-Unternehmen, Staatsfonds und den größten institutionellen Investoren zusammen. Sie zeichnen sich durch globale Präsenz, milliardenschwere Deals, hohe Marktkapitalisierungen und ein breites Dienstleistungsangebot aus.
• Die Bulge-Bracket-Investmentbanken sind: JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup, Barclays, UBS und Deutsche Bank.
• Der Einstieg in eine Bulge-Bracket-Bank ist äußerst anspruchsvoll, da Tausende Bewerbungen auf wenige Positionen kommen. Deine Chancen steigen, wenn du dich gründlich auf Verhaltensinterviews vorbereitest, die Bank recherchierst und Mock-Interviews mit erfahrenen Coaches durchführst.