Finance-Interviews testen mehr als nur technisches Wissen. Kandidat:innen sollten auch verstehen, was Transaktionen antreibt, wie Deals finanziert werden und warum die Marktbedingungen eine Rolle spielen.
Die folgenden sieben Trends geben dir einen praxisnahen Überblick über das Deal-Umfeld 2026 und helfen dir dabei, in Interviews das „Warum“ hinter aktuellen Transaktionen zu erklären.
Die M&A-Aktivität nimmt wieder zu, allerdings ist die Erholung nicht in allen Bereichen des Marktes gleich stark. PwC erwartet, dass der weltweite M&A-Deal-Wert in diesem Jahr rund 4 Billionen US-Dollar erreicht, während das gesamte Deal-Volumen weiterhin niedriger bleibt. Megadeals mit einem Wert von mehr als 5 Milliarden US-Dollar machen rund die Hälfte des weltweiten Deal-Wertes aus.
Diese Unterscheidung ist wichtig, denn ein höherer aggregierter Deal-Wert bedeutet nicht automatisch, dass Unternehmen in allen Sektoren und Deal-Größen gleichermaßen aktiv sind. Käufer bleiben selektiv, wobei strategische Gründe, Finanzierungsbedingungen und Bewertungen eine wichtige Rolle dabei spielen, ob Transaktionen zustande kommen.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest erklären können, warum ein steigender Deal-Wert mit einem sinkenden Deal-Volumen einhergehen kann und warum Megadeals den M&A-Markt prägen.
Private Equity bleibt einer der wichtigsten Treiber des globalen M&A-Marktes. Goldman Sachs schätzt, dass Private Equity rund 40 % des M&A-Marktes ausmacht. Sponsoren investieren weiterhin erhebliches Kapital, konzentrieren sich jedoch stärker auf größere und komplexere Take-Private-Transaktionen.
Der entscheidende Unterschied zum allgemeinen M&A-Trend besteht darin, dass es hier darum geht, wer kauft und warum. Investor:innen bewerten potenzielle Transaktionen anhand von Leverage, Bewertung, operativem Upside und letztlich der Frage, ob das Investment eine attraktive Rendite erzielen kann.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest verstehen, warum ein Financial Sponsor ein Unternehmen übernehmen könnte, wie das Investment Wert schaffen kann und wie die Finanzierungsbedingungen beeinflussen, ob eine PE-Transaktion sinnvoll ist.
Bei Private Equity geht es nicht nur darum, Kapital zu investieren. Fonds müssen ihre Investments irgendwann wieder veräußern und Kapital an ihre LPs zurückführen. Nach mehreren Jahren schwieriger Exit-Bedingungen befindet sich weiterhin eine große Zahl PE-finanzierter Unternehmen in den Portfolios. Während sich die IPO-Märkte selektiv wieder öffnen, nutzen Sponsoren auch Secondaries, Sponsor-to-Sponsor-Transaktionen und Continuation Vehicles, um Liquidität zu schaffen.
Dadurch steigt der Druck auf Fonds, bestehende Portfoliounternehmen zu monetarisieren, ohne unattraktive Bewertungen akzeptieren zu müssen. Gleichzeitig kann dies das Kapitalrecycling und zukünftiges Fundraising erschweren.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: In PE-Interviews solltest du dich nicht nur darauf konzentrieren, wie ein Unternehmen übernommen werden könnte. Du solltest auch mögliche Exit-Wege, den Einfluss der Exit-Bedingungen auf Renditen und die Bedeutung von Ausschüttungen an LPs für zukünftiges Fundraising und Investmentaktivitäten erklären können.
Private Credit bleibt eine wichtige Alternative zu klassischer Bankfinanzierung und öffentlichen Debt Markets. Goldman Sachs erwartet, dass Private Credit weiter an Bedeutung gewinnt, und schätzt, dass sich der Markt bis 2030 mehr als verdoppeln könnte.
Für Sponsoren und Unternehmen können Private Lenders flexible Strukturen, individuell ausgehandelte Konditionen und eine höhere Execution-Sicherheit bieten. Dadurch wird Private Credit insbesondere für Leveraged Buyouts und andere Transaktionen zunehmend relevant. Hier liegt der Fokus darauf, wie Deals finanziert werden, und nicht darauf, wer das Unternehmen kauft. Private Credit kann mit Syndicated Loans, Bonds und anderen Finanzierungsquellen konkurrieren oder diese ergänzen.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest wissen, warum sich ein Sponsor für Private Credit statt für eine syndizierte Bankfinanzierung entscheiden könnte und wie Faktoren wie Leverage, Pricing, Covenants, Flexibilität und Execution-Sicherheit diese Entscheidung beeinflussen.
Verbesserte Kapitalmärkte bedeuten nicht, dass finanzieller Distress verschwunden ist. Unternehmen stehen weiterhin vor Herausforderungen wie hohem Leverage, Refinanzierungsbedarf, Margendruck und Liquiditätsengpässen, insbesondere nach mehreren Jahren höherer Finanzierungskosten. Deloitte erwartet, dass die Restructuring-Aktivität 2026 leicht zunimmt oder ungefähr auf dem Niveau des Vorjahres bleibt.
Restructuring, Debt Advisory und Liability Management werden zunehmend relevant, wenn Unternehmen sich über normale Kanäle nicht mehr nachhaltig refinanzieren können. Auch Private Credit spielt in Distressed-Situationen eine wachsende Rolle, etwa durch Rescue Financing, Bridge Loans und Refinanzierungslösungen.
Hier liegt der Fokus auf der finanziellen Situation des Kreditnehmers. Klassische Private-Credit-Finanzierungen konzentrieren sich primär auf die Bereitstellung von Kapital, während Restructuring zunehmend relevant wird, wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Kapitalstruktur zu tragen.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest operative Performance und Cash Generation mit der Bilanz verknüpfen können. Höhere Zinsaufwendungen, schwacher Cashflow und bevorstehende Fälligkeiten können aus einem Finanzierungsproblem ein Restructuring-Problem machen.
Die Aktivität an den Kapitalmärkten hat sich verbessert und schafft mehr Möglichkeiten sowohl im ECM als auch im DCM. Über ECM können Unternehmen Eigenkapital durch IPOs, Follow-ons, ABBs und andere Equity-Transaktionen aufnehmen. In EMEA hat sich die ECM-Aktivität im ersten Halbjahr 2026 deutlich verstärkt.
Über DCM können Unternehmen und Staaten Fremdkapital über Bonds und andere Debt Instruments aufnehmen. Laut KPMG stieg das US-DCM-Emissionsvolumen im ersten Quartal 2026 gegenüber dem letzten Quartal 2025 um rund 65 %.
Aktivere Equity- und Debt-Markets erweitern gemeinsam die Finanzierungs- und Exit-Möglichkeiten für Unternehmen und Financial Sponsors.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest verstehen, wie Marktbedingungen beeinflussen, ob ein Unternehmen Debt ausgibt, Equity aufnimmt, einen IPO verfolgt oder eine Transaktion verschiebt.
AI, Digitalisierung und Automatisierung beeinflussen zunehmend Akquisitionsstrategien und Portfolioentscheidungen. Unternehmen suchen gezielt nach Firmen, die ihnen Zugang zu Technologie, Infrastruktur und produktivitätssteigernden Fähigkeiten verschaffen. Gleichzeitig verkaufen sie Non-Core-Assets und verlagern Kapital in Bereiche mit stärkerem strategischem Wachstumspotenzial.
Dadurch wird M&A selektiver: Käufer achten nicht nur auf Größe und Bewertung, sondern auch darauf, ob ein Target die langfristigen strategischen Prioritäten unterstützt.
Warum das für Kandidat:innen wichtig ist: Du solltest verstehen, wie strukturelle Trends wie AI beeinflussen können, welche Unternehmen übernommen, welche Assets verkauft werden und welche strategischen Gründe hinter einer Transaktion stehen.
Wenn du dich auf ein Finance-Interview vorbereitest, ist technische Vorbereitung weiterhin entscheidend. Gleichzeitig solltest du aber auch verstehen, was Transaktionen aktuell antreibt. Market Awareness hilft dir dabei, einen aktuellen Deal nicht nur anhand der beteiligten Unternehmen zu beschreiben.
Du solltest folgende Fragen beantworten können:
Die sieben Trends oben bieten dir einen hilfreichen Rahmen, um ein besseres Verständnis für das aktuelle Marktumfeld aufzubauen.
Als Finance-Kandidat:in geht es beim Verständnis dieser Trends um mehr als das Auswendiglernen von Zahlen und Marktstatistiken. Du solltest erkennen und erklären können, wie sie reale Transaktionen beeinflussen. Je besser du das Deal-Umfeld verstehst, desto leichter wird es dir fallen, den Kontext hinter Transaktionen zu diskutieren, die zugrunde liegenden Entscheidungen zu erklären und letztlich durchdachtere Antworten in Interviews zu geben.
Wenn du dich regelmäßig damit beschäftigst, wie sich Märkte, Finanzierungsbedingungen und strategische Prioritäten entwickeln, kann dir das einen klaren Vorteil bei der Vorbereitung auf Finance-Interviews verschaffen.
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